giovedì 11 ottobre 2018

Orsero, rifinanziamento del debito consolidato

Orsero, società quotata all'AIM Italia che opera nell'importazione e distribuzione di prodotti ortofrutticoli freschi, comunica di aver perfezionato una operazione di rifinanziamento del debito a medio-lungo termine della capogruppo Orsero e della sub-holding GF Distribuzione S.r.l.

Finanziamento in pool a medio-lungo termine
Orsero ha sottoscritto un contratto di finanziamento chirografario a medio-lungo termine (2018-2024) di 60 mln di euro con un pool di primari istituti di credito europei:
  • Intesa Sanpaolo,
  • Banco BPM,
  • Crédit Agricole - Carispezia,
  • Caixa Bank,
  • Banco Santander.
Il finanziamento è a tasso variabile con parziale copertura al fisso.

Il prestito ha un periodo di preammortamento fino al 30 giugno 2019.

Banca IMI S.p.A. ha agito sia in qualità di banca agente e Bookrunner che, unitamente a Banco BPM S.p.A., di Mandated Lead Arranger.

Emissione di obbligazioni decennali
Orsero ha emesso Senior Unsecured Notes a tasso fisso per un importo di 30 mln di euro.

Il rimborso avverrà, a partire dal 4 ottobre 2023, in 6 rate annuali, con scadenza finale 4 ottobre 2028.

Le obbligazioni sono state collocate in private placement a società e fondi di investimento appartenenti a PGIM, Inc., società facente parte di The Prudential Insurance Company of America.

Le motivazioni dell'operazione
Circa 79 mln sono destinati al rimborso di 2 finanziamenti a medio termine precedentemente concessi ad Orsero e a GFD, di durata media residua di circa 3 anni.

La somma rimanente, pagate le commissioni e gli oneri legati alla operazione di rifinanziamento, resterà nelle disponibilità del Gruppo.

L’operazione di rifinanziamento consente al gruppo di:
  • Allungare la durata complessiva dell’indebitamento a medio termine.
  • Fornire nuove risorse finanziarie per la prosecuzione del percorso di crescita.
  • Concentrare i rapporti di finanziamento su un limitato gruppo di banche nazionali ed internazionali con i quali intrattenere relazioni strategiche e di lungo periodo.
  • Diversificare le fonti di finanziamento e stabilizzare nel medio lungo termine il costo del debito.
Il Dott. Matteo Colombini, amministratore delegato e Cfo di Orsero, ha commentato:
Matteo Colombini, AD e Cfo di Orsero
Matteo Colombini,
AD e CFO di Orsero

“Si tratta di una operazione strategica che ci rende orgogliosi per il risultato conseguito e per la fiducia accordataci da parte di Istituzioni finanziarie di primario livello.

Il gruppo in questo modo si assicura una struttura patrimoniale e finanziaria molto bilanciata con una porzione di debito a medio-lungo termine che abilita ulteriormente il percorso di crescita sostenibile che abbiamo iniziato con la quotazione in borsa del 2017.

In termini operativi potremo beneficiare di una ancor migliore gestione della tesoreria grazie alle caratteristiche del rifinanziamento che consente da un lato l’allungamento della duration delle linee di credito e dall’altro di accedere a nuove risorse per gli investimenti.”

✅ Orsero 
✔ Prezzo 7,37 € 
✔ PE 12m 9,5 
✔ PB  0,86 
✔ Fair Value 6,80 € 
✔ Rendimento implicito 10,1% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO