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martedì 15 gennaio 2019

Fusione SprintItaly - Sicit, valutazione e bilanci

Dalla lettura della documentazione dell'operazione di business combination tra la spac SprintItaly e Sicit 2000 estraiamo alcuni dati:

Valutazione
Il gruppo Sicet pre-fusione è stato valutato col metodo DCF (Flusso di cassa attualizzato), che ha fornito una valutazione compresa tra i 150,6 e i 170,8 mln di euro.

Si è stimato un costo del capitale proprio di 11,46%, in linea con la nostra stima mediana per le società AIM Italia del 11,66%.

Si è poi utilizzato, come metodo di controllo, il metodo dei multipli di società comparabili, utilizzando come riferimento l'ebitda previsto per l'intero 2018, pari a 22,058 mln di euro.

Tale metodologia ha dato un range di valutazione compreso tra i 152,2 e i 172,5 mln di euro.

La valutazione concordata è stata di 160 mln di euro.

La nostra stima dell'utile netto 2018, basata su un ebitda previsto di 22,1 mln di euro, è di circa 12,7 mln di euro, con un rapporto prezzo / utili di 12,6.

Bilanci Sicit 
Al 31.09.2018 la PFN (Posizione finanziaria netta) è positiva per 15,2 mln di euro.

Bilancio annuale pro-forma
migliaia di euro
2017 vs 2016 vs 2015

Fatturato
52.137 vs 43.696 vs 38.767

Ebitda
22.535 vs 17.903 vs 13.439

Utile netto
13.039 vs 9.786 vs 7.069

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Bilancio al 30.09.2018
migliaia di euro
2018 vs 2017

Fatturato
43.862 vs 42.541

Ebitda
17.388 vs 17.353

Utile netto
10.226 vs 10.265

Redazione Aim Italia News