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lunedì 25 febbraio 2019

Cellularline acquista il 60% di Systemaitalia

Il gruppo Cellularline, operante nel settore degli accessori per smartphone e tablet, annuncia la firma di un accordo vincolante per l’acquisto del controllo di Systemaitalia srl, società attiva nel mercato degli accessori per telefonia mobile nel canale Telco.

Il closing dell’operazione è previsto entro l’inizio del secondo trimestre 2019.

Accessori Systemaitalia per Vodafone
Accessori Systemaitalia per Vodafone
Fondata nel 2005 a Reggio Emilia, Systemaitalia collabora da oltre 10 anni con Vodafone, per la categoria accessori, nel centro e nel sud Europa.

Systemaitalia potrà beneficiare dell’ampliamento dell’offerta di prodotti e servizi resa possibile dall’appartenenza al gruppo, oltre che delle sinergie derivanti dalla presenza, nei mercati europei di riferimento, della rete commerciale e distributiva di Cellularline, con conseguenti opportunità di sviluppo per entrambe le società e per i loro clienti, stante la complementarietà dei rispettivi business.

Con questa operazione Cellularline rafforza il proprio posizionamento europeo nel canale Telco in  linea con i piani di sviluppo comunicati in occasione della quotazione al mercato AIM Italia.

L’operazione contribuirà a veicolare l’offerta del gruppo nei principali mercati presidiati da Systemaitalia e permetterà il rafforzamento di specifiche competenze nel canale tramite investimenti mirati a livello di prodotti e servizi.

Nell’esercizio 2018 Systemaitalia ha realizzato un fatturato adjusted di circa 11 mln di euro - di cui poco meno del 50% all’estero - ed un’ebitda adjusted di circa 1 mln di euro.

Il controvalore stimato dell’acquisizione del 60% del capitale è pari a circa 2,5 mln di euro, stante una posizione finanziaria netta adjusted a fine 2018 prossima allo zero, e sarà pagato per cassa.

Gli imprenditori-fondatori manterranno il proprio ruolo in azienda e lavoreranno al fianco del management di Cellularline per raggiungere gli obiettivi di crescita.

Cellularline ha concordato, a tal fine, un meccanismo incentivante attraverso valorizzazioni incrementali nel corso del triennio 2019-2021, nel quale le parti avranno facoltà di esercitare opzioni put & call sulla partecipazione di minoranza pari complessivamente al 40%, suddivisa in 3 tranche.

L’importo da corrispondere per ciascuna tranche sarà calcolato tenendo conto di alcuni parametri economico-finanziari registrati da Systemaitalia nel corso dei prossimi 3 esercizi.

Il corrispettivo per l’acquisto della seconda e terza tranche di minoranza potrà essere pagato, in tutto o in parte, con azioni Cellularline.

Christian Aleotti, ceo di Cellularline, ha dichiarato:

“Siamo particolarmente soddisfatti di poter annunciare, a distanza di meno di un anno dalla quotazione, la nostra prima acquisizione, che è in linea con la strategia di  crescita - anche per linee  esterne - comunicata dal gruppo nel 2018.

Questo accordo ci permette di accrescere la nostra presenza in un canale con interessanti prospettive di sviluppo a livello europeo.

Siamo convinti che questa operazione, che si aggiunge ai nuovi accordi distributivi siglati a fine 2018 e agli altri rilevanti progetti recentemente intrapresi, rappresenti un ulteriore elemento per garantire un 2019 in crescita a livello italiano ed internazionale, nei differenti canali”.

Gianni Pietranera e Pietro Uva, attuali proprietari di Systemaitalia, hanno dichiarato:

“L’operazione rappresenta per Systemaitalia una grande opportunità di sviluppo.

L’appartenenza al gruppo ci permetterà di ampliare la proposta commerciale, di prodotto e di servizi, e di beneficiare della reputazione e competenza di Cellularline nei mercati internazionali”.

✅ Cellularline 
✔ Prezzo 7,25 € 
✔ PE 12m 6,4 
✔ PB 1,26 
✔ Fair Value 9,04 € 
✔ Rendimento implicito 15,3% 
✔ Rating A - VALUE