venerdì 27 settembre 2019

Antares Vision, cambia il mix delle vendite e aumentano i margini

Antares Vision, società quotata all'AIM Italia, che opera nel settore dei sistemi di ispezione visiva e soluzioni di tracciatura, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili italiani
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
50.139 vs 52.244, -4,0%

Ebitda
12.489 vs 12.186, +2,5%

Flusso di cassa
5.720 vs 7.906, -2.186

Utile netto
8.406 vs 7.794, +7,9%

Patrimonio netto
129.321 vs 70.882 al 31 dicembre 2018, +58.439

Cassa netta
81.389 vs 28.742 al 31 dicembre 2018, +52.647

Utile per azione
0,142

Patrimonio per azione
2,178

Cambiamento della composizione delle vendite
L'entrata in vigore in Europa della normativa EU-FMD (9 febbraio 2019), che impone soluzioni sulla tracciabilità per contrastare la contraffazione dei farmaci ha determinato, come previsto, un’evoluzione nella composizione strutturale delle vendite di Antares Vision, che comincia a riflettersi già nel semestre corrente.

C'è stato un significativo incremento a favore di servizi di assistenza e manutenzione, che crescono dal 16% al 28%, delle parti di ricambio, che da 8% passano al 9%, delle soluzioni software dal 9% al 12% e, conseguentemente, una riduzione della percentuale di incidenza dei macchinari, dal 61% al 44% del totale delle vendite.

Evoluzione prevedibile della gestione
Continua la raccolta di ordini in Russia, correlata all’entrata in vigore della normativa sulla tracciabilità, attualmente prevista il 1 gennaio 2020, grazie alla quale Antares Vision è diventata leader di mercato. Tuttavia, al momento non si può escludere un rinvio dell’entrata in vigore della normativa per consentire l’adeguamento ad alcuni operatori.

Tale evenienza, che potrà comportare uno slittamento al prossimo esercizio di parte delle vendite previste, sarebbe tuttavia da considerare positiva perché darebbe ad Antares Vision il tempo per incrementare la penetrazione nel mercato e consolidare la leadership.

Si rafforzano e prendono sempre più consistenza le prospettive di crescita di medio termine nei mercati di Cina ed Estremo Oriente, Asia e Sud America.

La crescita in Brasile sarà sostenuta anche grazie all'acquisizione della società T2 Software, comunicata nel giugno scorso e perfezionata in settembre.

Prosegue il processo di diversificazione dei prodotti e delle soluzioni di ispezione (Inspection), così come si prevede una crescita dei servizi post-vendita (Service), considerando il numero delle linee installate ed equipaggiate con soluzioni Antares Vision.

Nell’ambito della gestione intelligente dei dati (Smart Data), si prevede una crescita significativa, anche se diluita su un orizzonte temporale più esteso rispetto alle aspettative originali.

Antares Vision 
✔ Prezzo 10,0 € 
✔ PE 12m 23,3 
✔ PB 4,23 
✔ Fair Value 8,30 € 
✔ Rendimento implicito 8,4% 
✔ Rating A - VALUE