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lunedì 20 aprile 2020

First Capital, Net Asset Value +33%

Il CdA di First Capital, società quotata sull'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, ha approvato il bilancio consolidato 2019.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Margine di intermediazione
15.174 vs -816+15.990

Utile netto di gruppo
12.585 vs -2.045+14.630

Patrimonio netto di gruppo
46.955 vs 34.091, +12.864

NAV per azione
18,921 vs 14,210 euro, +33,2%

Tale variazione è prevalentemente imputabile all’incremento del valore delle principali partecipazioni in portafoglio e alle plusvalenze realizzate nel periodo.

Utile per azione
5,071 euro

Dividendo per azione
0,185 euro
Data di pagamento 10 giugno 2020

❎ First Capital 
✔ Prezzo 10,2 € 
Titolo coperto da analisi finanziaria

giovedì 5 dicembre 2019

First Capital, prestito convertibile quotato all'AIM Italia

First Capital, società quotata sull'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, comunica che il Prestito Obbligazionario Convertibile “First Capital Cv 2019-2026 3,75%” è stato ammesso alle negoziazioni sull'AIM Italia.

Il prestito obbligazionario è stato sottoscritto per un valore nominale complessivo di 24,1 mln di euro, ad un prezzo di emissione pari al 98% del valore nominale, la cedola annua è del 3,75%.

È prevista una finestra di conversione per ciascun anno ed un premio di conversione, in favore dell’obbligazionista, pari al 5% del valore nominale di ogni obbligazione portata in conversione.

mercoledì 27 novembre 2019

First Capital, NAV per azione +26,7% in 9 mesi

First Capital, società quotata sull'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, comunica che il Net Asset Value consolidato del gruppo è pari a euro 44,8 mln di euro, corrispondente ad un NAV per azione di 18,0 euro.

Il NAV per azione al 30 settembre 2019 ha registrato una crescita del +26,7% dal 31 dicembre 2018, a seguito delle plusvalenze realizzate da disinvestimenti e dell’incremento di valore del portafoglio e sovraperforma l’indice di borsa di riferimento, il FTSE Small Cap (+11% al 30 settembre 2019 da inizio anno).

domenica 29 settembre 2019

First Capital, rivalutazione del 33% del NAV per azione

First Capital, società quotata sull'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Utile netto di gruppo
13.728 vs -1.978+15.706

Patrimonio netto di gruppo
47.141 vs 34.091 al 31 dicembre 2018, +13.050

La variazione è riferibile al significativo incremento di valore del portafoglio e alle plusvalenze realizzate con la dismissione parziale della partecipazione in Tinexta e con la cessione della partecipazione in Bomi Italia, mediante adesione all’OPA sulla stessa

NAV per azione
18,95 vs 14,21 al 31 dicembre 2018, +33,3%

A partire dal mese di luglio First Capital ha avviato un nuovo progetto di sviluppo strategico per promuovere un club deal di investimenti di private equity in imprese con caratteristiche di eccellenza.

Nell’ambito di tale progetto, First Capital SpA, Next Holding SpA e Strategy Invest Srl hanno sottoscritto un accordo per avviare il club, tramite First Private Investment Srl, con un soft commitment iniziale di circa 20 mln di euro e l’obiettivo di aggregare ulteriori investitori, tra famiglie, imprenditori e family offices

First Private Investment svolgerà attività di ricerca e selezione di opportunità di investimento nella forma dei club deal, facendo leva su capitali, sulle esperienze, sul network dei soci e sul know-how di First Capital nel campo degli investimenti in PMI e nella creazione di valore.

Modifica dell'indice AIM Italia Investable: Digital Magics, First Capital e H-Farm

Vista la difficoltà di effettuare stime attendibili di rendimento atteso e fair value di imprese che necessitano di una valutazione fondamentale a carattere prevalentemente patrimoniale, le società Digital Magics, First Capital e H-Farm sono estromesse dall'indice AIM Italia Investable

Logo AIM Italia InvestableLe società escono, a partire da venerdì 4 ottobre 2019, dal paniere dell'indice AIM Italia Investable.

Diventano quindi 77 le azioni incluse nell'indice, su un totale di 128 negoziate all'AIM Italia.

Redazione Aim Italia News

martedì 30 luglio 2019

First Capital, il NAV per azione cresce del 33%

First Capital, società quotata sull'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, comunica che al 30 giugno 2019, il Net Asset Value consolidato è pari a 47,1 mln di euro, corrispondente ad un NAV per azione in circolazione di 19,0 euro.

Il NAV per azione ha registrato una crescita del +33% dal 31 dicembre 2018, a seguito delle plusvalenze realizzate da disinvestimenti e dell’incremento di valore del portafoglio, portandosi così sui livelli massimi storici e sovraperformando l’indice di Borsa di riferimento, il FTSE Small Cap (+8,4% al 30 giugno 2019).

L’incremento in valore assoluto, rispetto al 31 dicembre 2018, è stato di 13,0 mln di euro, dopo aver distribuito nel mese di giugno dividendi, in parte contanti ed in parte tramite assegnazione di azioni proprie, del controvalore complessivo di 1,6 mln di euro.

Le disponibilità per effettuare investimenti ammontano a 16,8 mln di euro, costituite da liquidità per 6,8 mln di euro e da linee di credito per 10 mln di euro.

I debiti finanziari sono pari a 4,7 mln di euro e si riferiscono al prestito obbligazionario First Capital 2015-2020 5%.

La Liquidità Netta è quindi pari a 2,1 mln di euro, in netto miglioramento rispetto ai 5,3 mln di debito netto al 31 dicembre 2018.

✅ First Capital 
✔ Prezzo 12,3 € 
✔ PE 12m 24,0 
✔ PB 0,91 
✔ Fair Value 11,5 € 
✔ Rendimento implicito 9,6% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 

lunedì 15 luglio 2019

First Capital, intervista all'amministratore delegato Vincenzo Polidoro

Vincenzo Polidoro, amministratore delegato di First Capital, società quotata sull'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, ha rilasciato un'intervista a Class Cnbc.


Fonte: Class Cnbc, durata 13:31.

✅ First Capital 
✔ Prezzo 12,4 € 
✔ PE 12m 24,4 
✔ PB 0,92 
✔ Fair Value 11,7 € 
✔ Rendimento implicito 9,7% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 

lunedì 8 aprile 2019

First Capital, pubblicato studio societario

Studio societario di UBI Banca su First Capital
Studio societario di
UBI Banca su First Capital
UBI Banca ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su First Capital (17 pagine, formato pdf).

L'utile netto previsto è di 1,22 mln di euro nel 2019 (-2,05 mln di euro nel 2018), 1,37 mln di euro nel 2020.

L'utile per azione previsto è di 0,478 euro nel 2019 (-0,802 euro nel 2018) e 0,536 euro nel 2020.

Il prezzo corrente del titolo è 11,89 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 24,9 sugli utili del 2019 e 22,2 sugli utili del 2020.

UBI Banca attribuisce il rating BUY (invariato) al titolo.

Il target price assegnato è di 17,2 euro (precedente 13,5), con un premio del 45% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 10,9 euro per azione, con un rendimento implicito del 9,7%.

Il nostro rating è B1 - GROWTH.

Redazione Aim Italia News

✅ First Capital 
✔ Prezzo 11,89 € 
✔ PE 12m 24,1 
✔ PB  0,89 
✔ Fair Value 10,9 € 
✔ Rendimento implicito 9,7% 
✔ Rating B1 - GROWTH 

venerdì 15 marzo 2019

First Capital: NAV in calo, ma meno del mercato

Il CdA di First Capital, società quotata all'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, ha esaminato ed approvato i) il bilancio consolidato al 31 dicembre 2018.

Bilancio consolidato 
mln di euro
2018 vs 2017

Risultato netto
-2,05 vs 5,42; -7,47

Patrimonio netto consolidato 
34,09 vs 37,86; -10,0%

NAV per azione
14,21 vs 14,89; -4,6%

Valore patrimoniale
Al 31 dicembre 2018 il portafoglio del gruppo First Capital, in base ai prezzi di borsa, ammonta complessivamente a 39,5 mln di euro, rappresentato da Investimenti Strategici diretti (34,5 mln di euro) e Investimenti in Altre Small Caps (5,0 mln di euro).

La variazione negativa del patrimonio netto è prevalentemente imputabile al decremento netto del valore delle partecipazioni in portafoglio (1,81 mln di euro) ed all’acquisto di azioni proprie (1,70 mln di euro).

La variazione del NAV per azione nell’esercizio è stata pari inferiore a quella dei tutti i principali indici di riferimento (FTSE Small Cap -25,4%, FTSE All Share -16,7%, FTSE AIM Italia -12,0%).

Conto economico
A partire dal 1 gennaio 2018 è entrato in vigore il nuovo principio contabile Ifrs 9 (in sostituzione dello Ias 39) in materia di classificazione e misurazione degli strumenti finanziari, con conseguenti modifiche degli schemi di bilancio.

In applicazione di tale nuovo principio, il risultato netto del gruppo First Capital al 31 dicembre 2018 è negativo per -2,05 mln di euro, mentre, su basi contabili omogenee a quelle dell’esercizio precedente il risultato sarebbe stato pari a -0,37 mln di euro.

I costi di struttura del gruppo sono pari a 1,65 mln di euro, in incremento rispetto all’anno precedente (1,47 mln di euro nel 2017), principalmente per effetto dei costi sostenuti dalla SICAF, avviata nel 2018,e per il potenziamento della struttura organizzativa.

Value First SICAF SpA, il veicolo di investimento del gruppo First Capital autorizzato da Banca d’Italia, nel 2018 ha avviato la propria operatività con il lancio del primo comparto,Value First 1, di cui First Capital si è impegnata a sottoscrivere 20 mln di euro.

Vincenzo Polidoro, amministratore delegato di First Capital
Vincenzo Polidoro,
amministratore delegato
di First Capital
Ha dichiarato Vincenzo Polidoro, amministratore delegato di First Capital:

“In un anno in cui tutte le asset class a livello globale hanno registrato un andamento negativo, siamo comunque soddisfatti della performance del NAV di First Capital, che, nonostante un lieve calo del -4,5%, ha sovraperformato tutti gli indici di Borsa di riferimento (FTSE Small Cap -25,4%, FTSE All Share -16,7%) e ha ottenuto la migliore performance anche rispetto ai fondi PIR azionari collocati in Italia (che mediamente hanno registrato un calo del -18,5%)”.

Dividendo misto
Il consiglio di amministrazione proporrà all’assemblea dei soci la distribuzione di un dividendo in parte in contanti ed in parte attraverso l’assegnazione di azioni proprie detenute; in portafoglio.
  • Per la parte in contanti: la distribuzione di un importo pari ad 0,250 euro.
  • Per la parte in azioni: l’assegnazione di 1 azione propria (in portafoglio) ogni 26 azioni ordinarie possedute (valore ai prezzi correnti: 0,450 euro).
Data data di pagamento 5 giugno 2019.

L'assemblea ordinaria e straordinaria dei soci è convocata il 18 aprile 2019.

✅ First Capital 
✔ Prezzo 11,7 € 
✔ PE 12m 23,0 
✔ PB 0,81 
✔ Fair Value 10,2 € 
✔ Rendimento implicito 7,3% 
✔ Rating C1 - SPECULATIVO 

venerdì 19 ottobre 2018

First Capital, pubblicato studio societario

Studio societario di UBI Banca su First Capital
Studio societario di
UBI Banca su First Capital
UBI Banca ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su First Capital (15 pagine, formato pdf).

La società è valutata col metodo patrimoniale e pertanto le previsioni di fatturato, utile netto e utile per azione non sono rilevanti.

Il prezzo corrente del titolo è 10,3 euro.

UBI Banca attribuisce il rating BUY (invariato) al titolo.

Il target price assegnato è di 13,5 euro (precedente 13,6) con un premio del 31% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 9,74 euro per azione.

Il nostro rating è P - PATRIMONIALE.

Redazione Aim Italia News

✅ First Capital 
✔ Prezzo 10,3 € 
✔ PE 12m -.- 
✔ PB  0,72 
✔ Fair Value 9,74 € 
✔ Rendimento implicito -,-% 
✔ Rating P - PATRIMONIALE 

venerdì 28 settembre 2018

First Capital senza sorprese

First Capital, società quotata all'AIM Italia, specializzata in operazioni finanziarie Pipe (Private investments in public equity) e di private equity, ha comunicato la relazione semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre 
mln di euro
2018 vs 2017

Patrimonio netto consolidato 
34,3 vs 37,9 al 31 dicembre 2017, -9,5%

NAV per azione
14,20 vs 14,89 al 31 dicembre 2017, -4,6%

✅ First Capital 
✔ Prezzo 10,1 € 
✔ PE 12m -,- 
✔ PB 0,67  
✔ Fair Value 9,94 € 
✔ Rendimento implicito -,- 
✔ Rating X - NON CLASSIFICATO 

martedì 17 luglio 2018

First Capital investe in Intred, la prossima entrata all'AIM Italia

Value First SICAV, del gruppo First Capital, affianca i Soci Fondatori di Intred S.p.A. come Cornerstone Investor nell’IPO Intred.

Nell’ambito dell'accordo, la SICAF ha sottoscritto in fase di collocamento per l’IPO, una quota pari all’8,34% di Intred, con un investimento pari a circa Euro3 milioni, a supporto del piano di crescita dell’azienda, che intende consolidare il proprio posizionamento competitivo sia per via endogena sia, eventualmente, tramite operazioni straordinarie.

Inoltre, la SICAF ha assunto un impegno di lock-up per un periodo compreso tra 12 e 36 mesi sulla partecipazione sottoscritta in IPO.

La data prevista di inizio delle negoziazioni del titolo Intred è il 18 luglio 2018.