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martedì 27 settembre 2022

Relatech, in forte crescita semestrale ricavi e marginalità

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale 2022 (13 pagine).

Bilancio 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2022 vs 2021

Ricavi caratteristici
25.352 vs 5.404, +118,1%

Ebitda
4.652 vs 2.431, +91,4%

Flusso di cassa operativo
149 vs 3.580, -3.431

Utile netto di gruppo
807 vs 2.483, -67,5%

Patrimonio netto di gruppo
29.758 vs 23.128 al 31 dicembre 2021, +6.630

Posizione finanziaria netta
-3.981 vs 1.705 al 31 dicembre 2021, -5.686

Patrimonio per azione
0,686 euro

Utile per azione semestrale
0,019 euro

Utile per azione ultimi 2 semestri
0,045 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 1,99 € 
✔ PE 12m 12,8 
✔ PB 2,78 
✔ Fair Value 2,22 € 
✔ Rendimento implicito 10,3% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 14 settembre 2022

Relatech arriva al 51% di Venticento

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha perfezionato l’acquisizione del 9,71% del capitale sociale di Venticento Srl, società specializzata nell’offerta di soluzioni di Cybersecurity e Cloud per il mercato enterprise.

Fondata nel 2005 a Milano e con sedi negli Stati Uniti e Hong Kong, nel 2021 ha realizzato ricavi delle vendite pari a circa 10 mln di euro, un utile netto pari a circa 290 mila euro e una posizione finanziaria netta di cassa pari a circa 85 mila euro.

Con tale operazione Relatech dà inizio al percorso di internazionalizzazione del gruppo.

Il prezzo per l’acquisto della partecipazione è stato pari a 350.000 euro, corrisposto in parte in denaro e in parte mediante il trasferimento di azioni Relatech, sottoposte ad un vincolo di lock-up di 12 mesi.

Grazie a tale operazione Relatech consolida la propria partecipazione in Venticento passando dal 41,29% ad una partecipazione complessiva del 51% del capitale sociale della società.

L’accordo prevede un meccanismo di opzioni put e call in virtù del quale Relatech avrà diritto ad acquistare e i soci venditori saranno obbligati a vendere (e viceversa) tutte le quote rappresentative del residuo 49% del capitale da esercitarsi entro 1 anno dall'approvazione del bilancio 2024.

Nell’operazione Relatech è stata assistita dallo studio legale Gianni & Origoni e da Miccinesi Tax Legal Corporate e Thymos Business&Consulting Srl in qualità di advisor.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,30 € 
✔ PE 12m 14,5 
✔ PB 3,23 
✔ Fair Value 2,34 € 
✔ Rendimento implicito 10,1% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

EGM Investable Index 


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giovedì 28 luglio 2022

Relatech, vendite consolidate pro-forma semestrali +87%

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, comunica taluni dati gestionali consolidati economico-finanziari, non assoggettati a revisione contabile, al 30 giugno 2022.

I ricavi consolidati sono pari a circa 25,3 mln di euro, in crescita del +118% rispetto allo stesso periodo del 2021.

A seguito dell’acquisizione di EFA Automazione SpA (formalizzata in data 18 febbraio 2022), i ricavi pro-forma di gruppo nel 1° semestre 2022 sono pari a 28,1 mln di euro circa, in crescita del +87% rispetto ai circa 15,1 mln del 2021.

I ricavi pro-forma sono composti da:

  • ricavi delle vendite del gruppo Relatech (Relatech, Relatech Consulting, Ithea, OKT, Mediatech, Xonne, Dialog Sistemi, Gruppo SIGLA, Dtok Lab), pari a 16,8 mln di euro circa;
  • ricavi di EFA Automazione, pari a 11,3 mln di euro circa.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,26 € 
✔ PE 12m 14,8 
✔ PB 3,26 
✔ Fair Value 2,20 € 
✔ Rendimento implicito 10,3% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 1 giugno 2022

Relatech consolida la partecipazione in Venticento

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha sottoscritto un contratto per l’acquisizione in una prima fase del 9,71% del capitale sociale di Venticento Srl

Grazie a tale operazione Relatech passa da una partecipazione del 41,29% ad una partecipazione del 51% del capitale. 

L’accordo prevede la possibilità per Relatech di acquistare il restante 49% del capitale al verificarsi di determinate condizioni.

Venticento, fondata nel 2005 a Milano e con sedi negli Stati Uniti e Hong Kong, ha come mission quella di assicurare la massima protezione dei dati dei propri clienti attraverso la tecnologia Cybersecurity, pur garantendo flessibilità all’infrastruttura in Cloud.

Venticento nel 2021 ha realizzato ricavi delle vendite pari a circa 10 mln di euro, un utile netto pari a circa 290 mila euro e una cassa netta di circa 85 mila euro.

Il prezzo per le quote oggetto di trasferimento è pari a 350.000 euro, salva l’applicazione di specifici meccanismi di aggiustamento prezzo, da corrispondersi in parte in cash e in parte in azioni Relatech.

Il prezzo pagato complessivamente per il 51% è pari a 713.000 euro.

L’accordo prevede un meccanismo di opzioni put e call sulle quote rappresentative del residuo 49% del capitale. da esercitarsi entro 1 anno dall'approvazione del bilancio 2024.

Il prezzo di esercizio delle opzioni sarà determinato applicando una specifica formula che tiene conto dei valori di ebitda e PFN registrati da Venticento, fermo restando un valore minimo di 680.000 euro, da pagarsi in parte in cash ed in parte in azioni Relatech.

Le azioni così trasferite saranno sottoposte ad un vincolo di lock-up di 12 mesi dalla data di trasferimento.

Nell’operazione Relatech è stata assistita dallo studio legale Gianni & Origoni e da Thymos Business&Consulting in qualità di advisor finanziario.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,41 € 
✔ PE 12m 16,7 
✔ PB 3,70 
✔ Fair Value 2,54 € 
✔ Rendimento implicito 9,7% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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giovedì 26 maggio 2022

Relatech acquisisce società specializzata in "edge computing IoT"

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha sottoscritto un contratto per l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Fair Winds Digital Srl.

Fair Winds, con sede a Roma e fondata nel 2017, anche grazie alla piattaforma di edge computing IoT proprietaria "IoT Catalyst" supporta i clienti nella progettazione, nel roll-out e nel funzionamento di sistemi IoT (Internet of Things) con l'obiettivo finale di gestire reti complesse, infrastrutture e stabilimenti industriali in modo efficiente, sicuro e veloce.

Edge computing è l'attività di elaborazione che si svolge vicino all'ubicazione fisica dell'utente che elabora i dati o alla sorgente dei dati, al fine di ridurre la latenza e risparmiare larghezza di banda.

Fair Winds, attiva nei settori Industry4.0, telecomunicazioni, energy e smart city, nel 2021 ha realizzato vendite per circa 2,5 mln di euro, un utile netto di 59 mila euro e una cassa netta di 170 mila euro.

Il corrispettivo dell'operazione è di 310.000 euro, da corrispondersi interamente in cash, fatta salva l’applicazione di specifici meccanismi di aggiustamento prezzo.

Gli accordi prevedono la nomina dei fondatori Michael Prisco e Valerio Sinisi, quali amministratore delegato e consigliere delegato di Fair Winds e un meccanismo di earn-out parametrato al raggiungimento di specifici obiettivi di ebitda di medio e lungo termine, da corrispondersi in parte in cash e in parte in azioni Relatech.

L’operazione viene realizzata esclusivamente attraverso il ricorso a risorse proprie di Relatech.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,45 € 
✔ PE 12m 17,1 
✔ PB 3,77 
✔ Fair Value 2,31 € 
✔ Rendimento implicito 10,4% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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martedì 5 aprile 2022

Relatech, nel 2021 la marginalità non cresce

Il CdA di Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha approvato il bilancio consolidato 2021 (18 pagine).

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2021 vs 2020

Ricavi caratteristici
27.937 vs 18.266, +52,9%

Ebitda
5.254 vs 5.228, +0,5%

Flusso di cassa operativo
8.671 vs 6.980, +1.691

Utile netto di gruppo
3.647 vs 2.551, +43,0%

Patrimonio netto di gruppo
23.128 vs 12.715, +10.413

Cassa netta
1.705 vs 50, +1.655

Patrimonio netto per azione
0,613 euro

Utile per azione
0,097 euro

Dividendo per azione
0,0 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,46 € 
✔ PE 12m 18,7 
✔ PB 3,87 
✔ Fair Value 2,57 € 
✔ Rendimento implicito 9,3% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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lunedì 21 febbraio 2022

Relatech acquisisce EFA Automazione

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha perfezionato l’acquisizione del 81,66% del capitale sociale di EFA Automazione SpA.

EFA è una società con competenze specifiche nella comunicazione e nella connettività di macchine ed impianti, ed opera in qualità di vettore tecnologico attraverso prodotti, soluzioni e servizi finalizzati all’interscambio dei dati tra i due mondi IT/OT (“Operational Technology”).

L’operazione prevede un accordo con tutti gli attuali soci di EFA avente ad oggetto l’acquisto del 81,66% del capitale per un corrispettivo complessivo di 7.350.000 euro, salva l’applicazione di un meccanismo di aggiustamento prezzo a favore di Relatech e basato, inter alia, su una formula che tiene conto del valore della Posizione Finanziaria Netta di EFA alla data del closing.

L'operazione include un accordo con l’attuale amministratore delegato di EFA Franco Andrighetti finalizzato a disciplinare la sua permanenza quale amministratore delegato di EFA, la governance di EFA ed i limiti e i diritti dei soci di EFA in caso di trasferimento delle azioni della stessa.

L’accordo con l’amministratore delegato prevede un periodo di lock-up delle partecipazioni in EFA della durata di 36 mesi e diritti di opzione di vendita a favore di Franco Andrighetti e di opzione di acquisto a favore di Relatech aventi ad oggetto sino all’intera partecipazione residua.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,61 € 
✔ PE 12m 21,0 
✔ PB 4,49 
✔ Fair Value 2,72 € 
✔ Rendimento implicito 9,0% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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giovedì 10 febbraio 2022

Relatech, nel 2021 crescita organica +20%

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, comunica che i ricavi consolidati 2021 sono pari a 27,9 mln di euro circa, in crescita del +52,5% rispetto allo stesso periodo del 2020.

La crescita dei ricavi, a parità di perimetro con il 2020, è pari a circa il +20%.

La Cassa Netta al 31 dicembre 2021 è pari a circa 1,7 mln di euro, in crescita rispetto ai circa 50.000 euro a fine 2020.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,83 € 
✔ PE 12m 23,0 
✔ PB 4,90 
✔ Fair Value 2,90 € 
✔ Rendimento implicito 8,5% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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lunedì 29 novembre 2021

Relatech sale al 100% in Xonne con 2 anni di anticipo

Relatech, Pmi innovativa quotata all'Euronext Growth Milan che opera come digital solution provider, ha acquistato il residuo 46,50% del capitale sociale di Xonne Srl, società specializzata in soluzioni di realtà virtuale e aumentata e tecnologie mobile, entrata a far parte del Gruppo Relatech nel 2020.

L’operazione fa seguito all’acquisto del 53,5% del capitale sociale già intervenuto nel luglio 2020 ed è stata conclusa per un corrispettivo di 492.000 euro, attraverso la cessione di 120.000 azioni proprie Relatech convenzionalmente valorizzate ad un importo di 4,1 euro cadauna.

Al prezzo corrente il corrispettivo è di 309.600 euro.

I venditori Alessio Garbi, Massimo Zilioli e Giovanni Musolino hanno assunto uno specifico impegno di lock-up fino al 31 dicembre 2022.

L’operazione, il cui perfezionamento era previsto per l’anno 2023, è stata anticipata di due anni per poter beneficiare integralmente delle sinergie di costo ed avere una maggior flessibilità in termini di piano di investimenti.

 Relatech 
✔ Prezzo 2,58 € 
✔ PE 12m 23,7 
✔ PB 4,71 
✔ Fair Value 2,68 € 
✔ Rendimento implicito 8,3% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

Aim Italia Investable Index 

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venerdì 24 settembre 2021

Relatech, la marginalità cresce meno dei ricavi

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale 2021.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2021 vs 2020

Ricavi caratteristici
11.626 vs 8.161, +42,5%

Ebitda
2.431 vs 2.264, +7,4%

Flusso di cassa operativo
3.580 vs 3.997, -417

Utile netto di gruppo
2.483 vs 1.097, +126,3%

Patrimonio netto di gruppo
20.658 vs 12.715 al 31 dicembre 2020, +7.943

Cassa netta
1.849 vs 50 al 31 dicembre 2020, +1.799

Patrimonio per azione
0,547 euro

Utile per azione semestrale
0,066 euro

Utile per azione ultimi 2 semestri
0,104 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,86 € 
✔ PE 12m 31,2 
✔ PB 5,22 
✔ Fair Value 2,88 € 
✔ Rendimento implicito 7,6% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 28 luglio 2021

Relatech, analisi fondamentale dell'analista Cristian Frigerio su Class Cnbc

Puntata di lunedì 26 luglio 2021 della rubrica che l'emittente televisiva Class Cnbc dedica all'AIM Italia.

Puntata dedicata all'analisi fondamentale di Relatech, Pmi innovativa che opera come digital solution provider.

Conduce Emerick De Narda, commenta l'analista finanziario Cristian Frigerio di MIT SIM.


Fonte: Class Cnbc, durata 12:19.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 3,08 € 
✔ PE 12m 33,2 
✔ PB 6,33 
✔ Fair Value 2,80 € 
✔ Rendimento implicito 7,5% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 21 luglio 2021

Relatech, ricavi pro-forma 1° semestre 2021 +52%

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, comunica che ricavi pro-forma del primo semestre 2021 sono stati pari a circa 15,1 mln di euro di, con un aumento del +52% rispetto ai circa 10,0 mln di euro del primo semestre 2020.

Il dato include Dialog Sistemi (acquisita in data 21 maggio 2021) e Gruppo SIGLA (29 giugno 2021) 

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,80 € 
✔ PE 12m 30,5 
✔ PB 5,96 
✔ Fair Value 2,69 € 
✔ Rendimento implicito 7,4% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 30 giugno 2021

Relatech acquista il residuo 40% di Mediatech con 2 anni di anticipo

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha proceduto all’acquisizione del residuo 40% del capitale sociale di Mediatech Srl, società specializzata in soluzioni e servizi su tecnologia Cloud e Cybersecurity entrata a far parte del Gruppo Relatech in data 3 giugno 2020.

L’operazione è stata conclusa per un corrispettivo complessivo pari a 1,7 mln di euro circa, dei quali 0,37 mln di euro circa in cash ed il residuo a mezzo della cessione di complessive 330.000 azioni proprie Relatech, convenzionalmente valorizzate ad un importo di 4 euro cadauna.

I venditori Mario Cittadini, Marco Zanotti, Giuseppe Dominoni, Luca Chiamenti e Paolo Antonio Dominoni hanno assunto un impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di dodici mesi.

Le parti hanno altresì convenuto la corresponsione ai venditori di un earn-out di 0,29 mln di euro.

L’operazione, il cui perfezionamento era previsto per l’anno 2023, è stata anticipata di due anni a seguito di approfondite valutazioni del management di Relatech e Mediatech, che ritengono strategica quest’area ed hanno voluto accelerare il completamento dell’acquisizione per poter beneficiare integralmente delle sinergie di costo ed avere una maggior flessibilità in termini di piano di investimenti. 

Pasquale Lambardi, Presidente e Amministratore Delegato di Relatech, dichiara:

“Le tecnologie del Cloud e della Cybersecurity e le soluzioni e servizi che ne derivano, sono diventati imprescindibili per tutte le tipologie di aziende. 

Il 2020 ha solo anticipato ed accelerato una domanda di mercato che sarebbe in ogni caso esplosa.”

Thymos Business&Consulting ha assistito in qualità di advisor finanziario Relatech nell’operazione, Simmons & Simmons ha ricoperto il ruolo di advisor legale.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,45 € 
✔ PE 12m 28,0 
✔ PB 5,58 
✔ Fair Value 2,50 € 
✔ Rendimento implicito 7,60% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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venerdì 14 maggio 2021

Relatech acquisisce il controllo di Dialog Sistemi

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha sottoscritto l’accordo vincolante finalizzato all’acquisizione, in una prima fase, del 60% del capitale sociale di Dialog Sistemi Srl per un importo di circa 0,67 mln di euro.

Il restante 40% del capitale sarà acquisito entro il 2024 al verificarsi di determinate condizioni.

Il target
La società offre soluzioni nel settore del Business Performance Management e del Data Warehousing basate su piattaforma proprietaria.

Dialog, fondata nel 1992 con sede a Milano, nel 2020 ha realizzato ricavi per circa 1,12 mln di euro, con un ebitda pari a circa 0,15 mln di euro ed una cassa netta pari a circa 0,60 mln di euro.

La società conta una quota di ricavi ricorrenti pari a circa il 40%. 

L’azienda vanta una consolidata base clienti nei settori pharma, food industry, telco, GDO e retail ai quali offre soluzioni per il monitoraggio e miglioramento delle performance economiche, operative e di servizio.

La piattaforma proprietaria Dialog, si inserisce su RePlatform (piattaforma proprietaria cloud based di Relatech) nel modulo ReData per il trattamento e la gestione a 360° di elevate quantità di dati, finalizzati al controllo e gestione delle performance aziendali. 

Struttura dell'operazione
L’operazione, finalizzata all’acquisizione del 100% del capitale da realizzarsi in due tranches, prevede un corrispettivo pari a circa mln di euro per il 60% del capitale. 

Tale somma sarà corrisposta in cash per circa 0,44 mln di euro ed attraverso una componente in kind mediante la cessione di complessive 73.134 azioni proprie Relatech convenzionalmente valorizzate ad un importo di 3,20 euro cadauna.

Successivamente all’approvazione del bilancio 2022 di Dialog è prevista la corresponsione di un’ulteriore somma da parte di Relatech a favore dei soci venditori pari a complessivi 0,25 mln di euro, aumentato del rendimento del 3,75% su base annua, con decorrenza dal closing relativo alla prima tranche.

Il restante 40% sarà acquisito entro il 2024 per un corrispettivo che sarà determinato applicando specifiche formule basate, inter alia, sui valori di ebitda e di PFN di Dialog.

Nell’ambito dell’accordo stipulato ai fini dell’operazione i soci venditori di Dialog hanno assunto uno specifico impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di 12 mesi dal closing della prima tranche.

La continuità gestionale in Dialog viene garantita attraverso la nomina di un Amministratore Delegato designato dai Venditori.

L’operazione viene realizzata esclusivamente attraverso il ricorso a risorse proprie di Relatech.

Nell’operazione Relatech è stata assistita dallo studio legale Gianni & Origoni

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,61 € 
✔ PE 12m 29,5 
✔ PB 6,13 
✔ Fair Value 2,34 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
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Qualcosa non ti è chiaro? Fai una domanda diretta al management della società AIM che ti interessa.

mercoledì 12 maggio 2021

Relatech acquisisce il controllo di Gruppo SIGLA

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha sottoscritto l’accordo vincolante finalizzato all’acquisizione, in una prima fase, del 60% del capitale sociale di Gruppo SIGLA Srl per un importo di 2,3 mln di euro.

Il restante 40% del capitale sarà acquisito, in due tranche, con i closing da perfezionarsi, rispettivamente, nel 2023 e nel 2024, al verificarsi di determinate condizioni.

Gruppo SIGLA, con sede a Genova, da oltre 25 anni è attiva nella progettazione e sviluppo di soluzioni e servizi in ambito ICT e automazione per grandi clienti nazionali ed esteri e per enti pubblici.

La società conta su una rilevante attività di R&D interna, che collabora con dipartimenti universitari e centri di ricerca per la progettazione e realizzazione di sistemi ad alto contenuto innovativo nelle aree: Smart City, Health, Environment & Water, Green Economy e Automotive

Gruppo SIGLA nel 2019 ha realizzato ricavi per circa 5,6 mln di euro, con un ebitda pari a circa 0,7 mln di euro e debiti finanziari netti pari a circa 1,2 mln di euro.

Consolidamento dell'offerta
Il Gruppo SIGLA ha sviluppato un’offerta di servizi con particolare focus sui sistemi di automazione industriale, data analysis, e cybersecurity in grado di rafforzare l’offerta del Gruppo Relatech basata sulla propria piattaforma digitale RePlatform, con particolare riferimento ai moduli:

  • ReThing, che offre soluzioni per l’interazione fra il mondo fisico e quello digitale per l’acquisizione e il monitoraggio di dati, la prevenzione di possibili disservizi e l’ottimizzazione di processi produttivi in ottica IOT e Industria4.0;
  • ReData, che offre strumenti per l’acquisizione di grandi quantità di dati ed elaborazione di analisi evolute attraverso algoritmi di A.I. e Machine Learning per estrarre informazioni di valore per il business, fare previsioni accurate e prendere decisioni corrette e tempestive;
  • ReSec, per l’analisi e la prevenzione delle minacce informatiche e la protezione dei dati e della privacy, anche tramite l’utilizzo della tecnologia blockchain.

Struttura dell'operazione
L’operazione, finalizzata all’acquisizione del 100% del capitale da realizzarsi in tre tranches, prevede un corrispettivo pari a circa 2,3 mln di euro per il 60% del capitale. 

Tale somma sarà corrisposta al closing in cash per circa 1,73 mln di euro, salvo earn out basato, inter alia, su una formula che tiene conto del valore dell’ebitda medio della società per gli esercizi 2020-2022 e della Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2022, ed attraverso una componente in kind mediante la cessione di 147.970 azioni proprie Relatech convenzionalmente valorizzate ad un valore di 3,838 euro cadauna. 

Il restante 40% sarà acquisito, in due tranche, con i closing da perfezionarsi a seguito dell’approvazione dei bilanci relativi agli esercizi 2022 e 2023, per un corrispettivo che sarà determinato applicando specifiche formule basate, inter alia, sui valori di ebitda e di PFN di Gruppo SIGLA.

Nell’ambito dell’accordo stipulato ai fini dell’operazione:

  • i soci venditori di Gruppo SIGLA hanno assunto uno specifico impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di 12 mesi dal closing dell’operazione;
  • è previsto che il personale chiave di Gruppo SIGLA continuerà ad esercitare la propria attività presso la target almeno fino alla data di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023 e che Relatech possa esercitare opzioni call per l’acquisto delle partecipazioni detenute da tali soggetti in caso di cessazione del rapporto prima di tale data dovuto ad un’ipotesi di bad leaver;
  • la continuità gestionale in Gruppo SIGLA viene garantita attraverso la nomina di un Amministratore Delegato designato dai venditori.

Thymos Business&Consulting Srl ha assistito Relatech in qualità di advisor nell’operazione, Gianni & Origoni ha ricoperto il ruolo di advisor legale.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,58 € 
✔ PE 12m 29,1 
✔ PB 6,07 
✔ Fair Value 2,34 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index 

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martedì 13 aprile 2021

Relatech, pubblicato studio societario

Studio societario di Intermonte su Relatech
Studio societario di
Intermonte su Relatech
Intermonte ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Relatech (8 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 32,1 mln di euro nel 2021 (+32,1% rispetto al 2020), 37,1 mln di euro nel 2022.

L'utile netto previsto è di 3,38 mln di euro nel 2021 (+32,5% rispetto al 2020), 4,06 mln di euro nel 2022.

L'utile per azione previsto è di 0,103 euro nel 2021 (0,078 euro nel 2020), 0,124 euro nel 2022.

Il prezzo corrente del titolo è 2,64 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 25,6 sugli utili del 2021 e 21,3 sugli utili del 2022.

Intermonte attribuisce il rating BUY (invariato) al titolo.

Il target price assegnato è di 3,90 euro (precedente 3,80), con un premio del 48% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 2,40 euro per azione, con un rendimento implicito del 8,1%.

Il nostro rating è B2 - CRESCITA ELEVATA.

Redazione Aim Italia News

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,64 € 
✔ PE 12m 48,3 
✔ PB 6,33 
✔ Fair Value 2,40 € 
✔ Rendimento implicito 8,1% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
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mercoledì 24 marzo 2021

Relatech, nel 2020 ricavi e utile invariati

Il CdA di Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha approvato il bilancio consolidato 2020.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2020 vs 2019

Ricavi caratteristici
18.266 vs 17.975, +1,6%

Ebitda
5.228 vs 4.757, +9,9%

Flusso di cassa operativo
6.980 vs 3.201, +3.779

Utile netto di gruppo
2.551 vs 2.534, +0,7%

Patrimonio netto di gruppo
12.715 vs 8.541, +4.174

Cassa netta
50 vs 703, -653

Patrimonio netto per azione
0,388 euro

Utile per azione
0,078 euro

Dividendo per azione
0,0 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,86 € 
✔ PE 12m 25,3 
✔ PB 6,45 
✔ Fair Value 2,42 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
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mercoledì 3 febbraio 2021

Relatech, nel 2020 crescita organica del +2%

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, comunica i dati economico-finanziari del gruppo pro-formati a seguito dell’acquisizione della partecipazione della società Mediatech formalizzata in data 23 giugno 2020 e Xonne formalizzata in data 20 luglio 2020.

I ricavi delle vendite pro-forma di gruppo nel 2020 sono pari a 20,4 mln di euro circa, in crescita del +14% rispetto ai 17,9 mln di euro del 2019 e sono composti nel seguente modo: 
  • I ricavi del gruppo Relatech (Relatech, Relatech Consulting, Ithea e OKT) consolidati nel 2020 sono pari a 16,1 mln di euro circa;
  • I ricavi di Mediatech nel 2020 sono pari a 3,4 mln di euro circa;
  • I ricavi di Xonne nel 2020 sono pari a 0,9 mln di euro circa. 
I ricavi delle vendite consolidati senza pro-formare le acquisizioni di Mediatech e Xonne sono pari a 18,3 mln di euro, in crescita del +2% rispetto allo stesso periodo del 2019. 

Al 31 dicembre 2020 la società dispone di una cassa netta di 2,4 mln di euro, in crescita rispetto ai 0,7 mln di euro di fine 2019.

Si evidenziano le operazioni di cassa straordinarie avvenute nel corso del 2020: 
  • acquisti di azioni proprie per 2,8 mln di euro;
  • operazioni di M&A (acquisizione di Mediatech e Xonne) per 1,2 mln di euro; 
  • incasso per esercizio warrant di 3,5 mln di euro.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,92 € 
✔ PE 12m 25,7 
✔ PB 5,84 
✔ Fair Value 2,41 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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venerdì 9 ottobre 2020

Relatech, pubblicato studio societario

Studio societario di KT & Partners su Relatech
Studio societario di
KT & Partners su Relatech
KT & Partners
 ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Relatech (12 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 25,7 mln di euro nel 2020 (+20,7% rispetto al 2019), 30,9 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 3,97 mln di euro nel 2020 (+56,7% rispetto al 2019), 4,39 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,367 euro nel 2020 (0,271 euro nel 2019), 0,406 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 5,76 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 15,7 sugli utili del 2020 e 14,2 sugli utili del 2021.

KT & Partners attribuisce il rating ADD al titolo.

Il target price assegnato è di 9,04 euro (precedente 8,09), con un premio del 57% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 5,05 euro per azione, con un rendimento implicito del 9,5%.

Il nostro rating è C - SPECULATIVO.

Redazione Aim Italia News

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,76 € 
✔ PE 12m 16,3 
✔ PB 4,28 
✔ Fair Value 5,05 € 
✔ Rendimento implicito 9,5% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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mercoledì 23 settembre 2020

Relatech, calano le vendite ma aumenta la marginalità

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2020 vs 2019

Ricavi caratteristici
8.218 vs 9.010, -8,8%

Ebitda
2.264 vs 1.779, +27,3%

Flusso di cassa operativo
3.997 vs 803, +3.194

Utile netto reported di gruppo
1.340

Patrimonio netto di gruppo
12.242 vs 8.541 al 31 dicembre 2019, +3.701

Cassa netta
4.032 vs 702 al 31 dicembre 2019, +3.330

Patrimonio per azione
1,133 euro

Utile per azione semestrale
0,124 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,86 € 
✔ PE 12m 16,6 
✔ PB 4,42 
✔ Fair Value 4,61 € 
✔ Rendimento implicito 9,4% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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