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venerdì 24 settembre 2021

Relatech, la marginalità cresce meno dei ricavi

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale 2021.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2021 vs 2020

Ricavi caratteristici
11.626 vs 8.161, +42,5%

Ebitda
2.431 vs 2.264, +7,4%

Flusso di cassa operativo
3.580 vs 3.997, -417

Utile netto di gruppo
2.483 vs 1.097, +126,3%

Patrimonio netto di gruppo
20.658 vs 12.715 al 31 dicembre 2020, +7.943

Cassa netta
1.849 vs 50 al 31 dicembre 2020, +1.799

Patrimonio per azione
0,547 euro

Utile per azione semestrale
0,066 euro

Utile per azione ultimi 2 semestri
0,104 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,86 € 
✔ PE 12m 31,2 
✔ PB 5,22 
✔ Fair Value 2,88 € 
✔ Rendimento implicito 7,6% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 28 luglio 2021

Relatech, analisi fondamentale dell'analista Cristian Frigerio su Class Cnbc

Puntata di lunedì 26 luglio 2021 della rubrica che l'emittente televisiva Class Cnbc dedica all'AIM Italia.

Puntata dedicata all'analisi fondamentale di Relatech, Pmi innovativa che opera come digital solution provider.

Conduce Emerick De Narda, commenta l'analista finanziario Cristian Frigerio di MIT SIM.


Fonte: Class Cnbc, durata 12:19.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 3,08 € 
✔ PE 12m 33,2 
✔ PB 6,33 
✔ Fair Value 2,80 € 
✔ Rendimento implicito 7,5% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 21 luglio 2021

Relatech, ricavi pro-forma 1° semestre 2021 +52%

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, comunica che ricavi pro-forma del primo semestre 2021 sono stati pari a circa 15,1 mln di euro di, con un aumento del +52% rispetto ai circa 10,0 mln di euro del primo semestre 2020.

Il dato include Dialog Sistemi (acquisita in data 21 maggio 2021) e Gruppo SIGLA (29 giugno 2021) 

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,80 € 
✔ PE 12m 30,5 
✔ PB 5,96 
✔ Fair Value 2,69 € 
✔ Rendimento implicito 7,4% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 

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mercoledì 30 giugno 2021

Relatech acquista il residuo 40% di Mediatech con 2 anni di anticipo

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha proceduto all’acquisizione del residuo 40% del capitale sociale di Mediatech Srl, società specializzata in soluzioni e servizi su tecnologia Cloud e Cybersecurity entrata a far parte del Gruppo Relatech in data 3 giugno 2020.

L’operazione è stata conclusa per un corrispettivo complessivo pari a 1,7 mln di euro circa, dei quali 0,37 mln di euro circa in cash ed il residuo a mezzo della cessione di complessive 330.000 azioni proprie Relatech, convenzionalmente valorizzate ad un importo di 4 euro cadauna.

I venditori Mario Cittadini, Marco Zanotti, Giuseppe Dominoni, Luca Chiamenti e Paolo Antonio Dominoni hanno assunto un impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di dodici mesi.

Le parti hanno altresì convenuto la corresponsione ai venditori di un earn-out di 0,29 mln di euro.

L’operazione, il cui perfezionamento era previsto per l’anno 2023, è stata anticipata di due anni a seguito di approfondite valutazioni del management di Relatech e Mediatech, che ritengono strategica quest’area ed hanno voluto accelerare il completamento dell’acquisizione per poter beneficiare integralmente delle sinergie di costo ed avere una maggior flessibilità in termini di piano di investimenti. 

Pasquale Lambardi, Presidente e Amministratore Delegato di Relatech, dichiara:

“Le tecnologie del Cloud e della Cybersecurity e le soluzioni e servizi che ne derivano, sono diventati imprescindibili per tutte le tipologie di aziende. 

Il 2020 ha solo anticipato ed accelerato una domanda di mercato che sarebbe in ogni caso esplosa.”

Thymos Business&Consulting ha assistito in qualità di advisor finanziario Relatech nell’operazione, Simmons & Simmons ha ricoperto il ruolo di advisor legale.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,45 € 
✔ PE 12m 28,0 
✔ PB 5,58 
✔ Fair Value 2,50 € 
✔ Rendimento implicito 7,60% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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venerdì 14 maggio 2021

Relatech acquisisce il controllo di Dialog Sistemi

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha sottoscritto l’accordo vincolante finalizzato all’acquisizione, in una prima fase, del 60% del capitale sociale di Dialog Sistemi Srl per un importo di circa 0,67 mln di euro.

Il restante 40% del capitale sarà acquisito entro il 2024 al verificarsi di determinate condizioni.

Il target
La società offre soluzioni nel settore del Business Performance Management e del Data Warehousing basate su piattaforma proprietaria.

Dialog, fondata nel 1992 con sede a Milano, nel 2020 ha realizzato ricavi per circa 1,12 mln di euro, con un ebitda pari a circa 0,15 mln di euro ed una cassa netta pari a circa 0,60 mln di euro.

La società conta una quota di ricavi ricorrenti pari a circa il 40%. 

L’azienda vanta una consolidata base clienti nei settori pharma, food industry, telco, GDO e retail ai quali offre soluzioni per il monitoraggio e miglioramento delle performance economiche, operative e di servizio.

La piattaforma proprietaria Dialog, si inserisce su RePlatform (piattaforma proprietaria cloud based di Relatech) nel modulo ReData per il trattamento e la gestione a 360° di elevate quantità di dati, finalizzati al controllo e gestione delle performance aziendali. 

Struttura dell'operazione
L’operazione, finalizzata all’acquisizione del 100% del capitale da realizzarsi in due tranches, prevede un corrispettivo pari a circa mln di euro per il 60% del capitale. 

Tale somma sarà corrisposta in cash per circa 0,44 mln di euro ed attraverso una componente in kind mediante la cessione di complessive 73.134 azioni proprie Relatech convenzionalmente valorizzate ad un importo di 3,20 euro cadauna.

Successivamente all’approvazione del bilancio 2022 di Dialog è prevista la corresponsione di un’ulteriore somma da parte di Relatech a favore dei soci venditori pari a complessivi 0,25 mln di euro, aumentato del rendimento del 3,75% su base annua, con decorrenza dal closing relativo alla prima tranche.

Il restante 40% sarà acquisito entro il 2024 per un corrispettivo che sarà determinato applicando specifiche formule basate, inter alia, sui valori di ebitda e di PFN di Dialog.

Nell’ambito dell’accordo stipulato ai fini dell’operazione i soci venditori di Dialog hanno assunto uno specifico impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di 12 mesi dal closing della prima tranche.

La continuità gestionale in Dialog viene garantita attraverso la nomina di un Amministratore Delegato designato dai Venditori.

L’operazione viene realizzata esclusivamente attraverso il ricorso a risorse proprie di Relatech.

Nell’operazione Relatech è stata assistita dallo studio legale Gianni & Origoni

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,61 € 
✔ PE 12m 29,5 
✔ PB 6,13 
✔ Fair Value 2,34 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
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mercoledì 12 maggio 2021

Relatech acquisisce il controllo di Gruppo SIGLA

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha sottoscritto l’accordo vincolante finalizzato all’acquisizione, in una prima fase, del 60% del capitale sociale di Gruppo SIGLA Srl per un importo di 2,3 mln di euro.

Il restante 40% del capitale sarà acquisito, in due tranche, con i closing da perfezionarsi, rispettivamente, nel 2023 e nel 2024, al verificarsi di determinate condizioni.

Gruppo SIGLA, con sede a Genova, da oltre 25 anni è attiva nella progettazione e sviluppo di soluzioni e servizi in ambito ICT e automazione per grandi clienti nazionali ed esteri e per enti pubblici.

La società conta su una rilevante attività di R&D interna, che collabora con dipartimenti universitari e centri di ricerca per la progettazione e realizzazione di sistemi ad alto contenuto innovativo nelle aree: Smart City, Health, Environment & Water, Green Economy e Automotive

Gruppo SIGLA nel 2019 ha realizzato ricavi per circa 5,6 mln di euro, con un ebitda pari a circa 0,7 mln di euro e debiti finanziari netti pari a circa 1,2 mln di euro.

Consolidamento dell'offerta
Il Gruppo SIGLA ha sviluppato un’offerta di servizi con particolare focus sui sistemi di automazione industriale, data analysis, e cybersecurity in grado di rafforzare l’offerta del Gruppo Relatech basata sulla propria piattaforma digitale RePlatform, con particolare riferimento ai moduli:

  • ReThing, che offre soluzioni per l’interazione fra il mondo fisico e quello digitale per l’acquisizione e il monitoraggio di dati, la prevenzione di possibili disservizi e l’ottimizzazione di processi produttivi in ottica IOT e Industria4.0;
  • ReData, che offre strumenti per l’acquisizione di grandi quantità di dati ed elaborazione di analisi evolute attraverso algoritmi di A.I. e Machine Learning per estrarre informazioni di valore per il business, fare previsioni accurate e prendere decisioni corrette e tempestive;
  • ReSec, per l’analisi e la prevenzione delle minacce informatiche e la protezione dei dati e della privacy, anche tramite l’utilizzo della tecnologia blockchain.

Struttura dell'operazione
L’operazione, finalizzata all’acquisizione del 100% del capitale da realizzarsi in tre tranches, prevede un corrispettivo pari a circa 2,3 mln di euro per il 60% del capitale. 

Tale somma sarà corrisposta al closing in cash per circa 1,73 mln di euro, salvo earn out basato, inter alia, su una formula che tiene conto del valore dell’ebitda medio della società per gli esercizi 2020-2022 e della Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2022, ed attraverso una componente in kind mediante la cessione di 147.970 azioni proprie Relatech convenzionalmente valorizzate ad un valore di 3,838 euro cadauna. 

Il restante 40% sarà acquisito, in due tranche, con i closing da perfezionarsi a seguito dell’approvazione dei bilanci relativi agli esercizi 2022 e 2023, per un corrispettivo che sarà determinato applicando specifiche formule basate, inter alia, sui valori di ebitda e di PFN di Gruppo SIGLA.

Nell’ambito dell’accordo stipulato ai fini dell’operazione:

  • i soci venditori di Gruppo SIGLA hanno assunto uno specifico impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di 12 mesi dal closing dell’operazione;
  • è previsto che il personale chiave di Gruppo SIGLA continuerà ad esercitare la propria attività presso la target almeno fino alla data di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023 e che Relatech possa esercitare opzioni call per l’acquisto delle partecipazioni detenute da tali soggetti in caso di cessazione del rapporto prima di tale data dovuto ad un’ipotesi di bad leaver;
  • la continuità gestionale in Gruppo SIGLA viene garantita attraverso la nomina di un Amministratore Delegato designato dai venditori.

Thymos Business&Consulting Srl ha assistito Relatech in qualità di advisor nell’operazione, Gianni & Origoni ha ricoperto il ruolo di advisor legale.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,58 € 
✔ PE 12m 29,1 
✔ PB 6,07 
✔ Fair Value 2,34 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index 

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martedì 13 aprile 2021

Relatech, pubblicato studio societario

Studio societario di Intermonte su Relatech
Studio societario di
Intermonte su Relatech
Intermonte ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Relatech (8 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 32,1 mln di euro nel 2021 (+32,1% rispetto al 2020), 37,1 mln di euro nel 2022.

L'utile netto previsto è di 3,38 mln di euro nel 2021 (+32,5% rispetto al 2020), 4,06 mln di euro nel 2022.

L'utile per azione previsto è di 0,103 euro nel 2021 (0,078 euro nel 2020), 0,124 euro nel 2022.

Il prezzo corrente del titolo è 2,64 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 25,6 sugli utili del 2021 e 21,3 sugli utili del 2022.

Intermonte attribuisce il rating BUY (invariato) al titolo.

Il target price assegnato è di 3,90 euro (precedente 3,80), con un premio del 48% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 2,40 euro per azione, con un rendimento implicito del 8,1%.

Il nostro rating è B2 - CRESCITA ELEVATA.

Redazione Aim Italia News

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,64 € 
✔ PE 12m 48,3 
✔ PB 6,33 
✔ Fair Value 2,40 € 
✔ Rendimento implicito 8,1% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index 

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mercoledì 24 marzo 2021

Relatech, nel 2020 ricavi e utile invariati

Il CdA di Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha approvato il bilancio consolidato 2020.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2020 vs 2019

Ricavi caratteristici
18.266 vs 17.975, +1,6%

Ebitda
5.228 vs 4.757, +9,9%

Flusso di cassa operativo
6.980 vs 3.201, +3.779

Utile netto di gruppo
2.551 vs 2.534, +0,7%

Patrimonio netto di gruppo
12.715 vs 8.541, +4.174

Cassa netta
50 vs 703, -653

Patrimonio netto per azione
0,388 euro

Utile per azione
0,078 euro

Dividendo per azione
0,0 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,86 € 
✔ PE 12m 25,3 
✔ PB 6,45 
✔ Fair Value 2,42 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index 

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mercoledì 3 febbraio 2021

Relatech, nel 2020 crescita organica del +2%

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, comunica i dati economico-finanziari del gruppo pro-formati a seguito dell’acquisizione della partecipazione della società Mediatech formalizzata in data 23 giugno 2020 e Xonne formalizzata in data 20 luglio 2020.

I ricavi delle vendite pro-forma di gruppo nel 2020 sono pari a 20,4 mln di euro circa, in crescita del +14% rispetto ai 17,9 mln di euro del 2019 e sono composti nel seguente modo: 
  • I ricavi del gruppo Relatech (Relatech, Relatech Consulting, Ithea e OKT) consolidati nel 2020 sono pari a 16,1 mln di euro circa;
  • I ricavi di Mediatech nel 2020 sono pari a 3,4 mln di euro circa;
  • I ricavi di Xonne nel 2020 sono pari a 0,9 mln di euro circa. 
I ricavi delle vendite consolidati senza pro-formare le acquisizioni di Mediatech e Xonne sono pari a 18,3 mln di euro, in crescita del +2% rispetto allo stesso periodo del 2019. 

Al 31 dicembre 2020 la società dispone di una cassa netta di 2,4 mln di euro, in crescita rispetto ai 0,7 mln di euro di fine 2019.

Si evidenziano le operazioni di cassa straordinarie avvenute nel corso del 2020: 
  • acquisti di azioni proprie per 2,8 mln di euro;
  • operazioni di M&A (acquisizione di Mediatech e Xonne) per 1,2 mln di euro; 
  • incasso per esercizio warrant di 3,5 mln di euro.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 2,92 € 
✔ PE 12m 25,7 
✔ PB 5,84 
✔ Fair Value 2,41 € 
✔ Rendimento implicito 7,7% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
Aim Italia Investable Index 

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venerdì 9 ottobre 2020

Relatech, pubblicato studio societario

Studio societario di KT & Partners su Relatech
Studio societario di
KT & Partners su Relatech
KT & Partners
 ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Relatech (12 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 25,7 mln di euro nel 2020 (+20,7% rispetto al 2019), 30,9 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 3,97 mln di euro nel 2020 (+56,7% rispetto al 2019), 4,39 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,367 euro nel 2020 (0,271 euro nel 2019), 0,406 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 5,76 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 15,7 sugli utili del 2020 e 14,2 sugli utili del 2021.

KT & Partners attribuisce il rating ADD al titolo.

Il target price assegnato è di 9,04 euro (precedente 8,09), con un premio del 57% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 5,05 euro per azione, con un rendimento implicito del 9,5%.

Il nostro rating è C - SPECULATIVO.

Redazione Aim Italia News

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,76 € 
✔ PE 12m 16,3 
✔ PB 4,28 
✔ Fair Value 5,05 € 
✔ Rendimento implicito 9,5% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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mercoledì 23 settembre 2020

Relatech, calano le vendite ma aumenta la marginalità

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2020 vs 2019

Ricavi caratteristici
8.218 vs 9.010, -8,8%

Ebitda
2.264 vs 1.779, +27,3%

Flusso di cassa operativo
3.997 vs 803, +3.194

Utile netto reported di gruppo
1.340

Patrimonio netto di gruppo
12.242 vs 8.541 al 31 dicembre 2019, +3.701

Cassa netta
4.032 vs 702 al 31 dicembre 2019, +3.330

Patrimonio per azione
1,133 euro

Utile per azione semestrale
0,124 euro

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,86 € 
✔ PE 12m 16,6 
✔ PB 4,42 
✔ Fair Value 4,61 € 
✔ Rendimento implicito 9,4% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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venerdì 24 luglio 2020

Relatech, pubblicato studio societario

Studio societario di Value Track su Relatech
Studio societario di
Value Track su Relatech
Value Track ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Relatech (22 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 23,7 mln di euro nel 2020 (+31,7% rispetto al 2019), 28,4 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 3,70 mln di euro nel 2020 (+46,0% rispetto al 2019), 4,30 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,342 euro nel 2020 (0,271 euro nel 2019), 0,398 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 4,46 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 13,0 sugli utili del 2020 e 11,2 sugli utili del 2021.

Value Track non attribuisce un rating al titolo.

Il target price assegnato è di 5,88 euro (precedente 3,40), con un premio del 32% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 4,96 euro per azione, con un rendimento implicito del 9,6%.

Il nostro rating è C - SPECULATIVO.

Redazione Aim Italia News

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,76 € 
✔ PE 12m 16,2 
✔ PB 4,67 
✔ Fair Value 4,96 € 
✔ Rendimento implicito 9,6% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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giovedì 23 luglio 2020

Relatech partecipa a progetto di ricerca per analisi di dati senza intervento umano

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, comunica che OKT srl, l’azienda nata come spin-off dell’Università della Calabria ed oggi parte del gruppo Relatech, focalizzata su R&D nel campo delle tecnologie ICT più avanzate ed innovative, ha ottenuto dal Ministero dello Sviluppo Economico (MISE) il Decreto di Concessione per l’avvio del progetto di ricerca industriale denominato “Validated Question Answering”.

Il progetto è stato proposto in collaborazione con l’ Università Magna Graecia di Catanzaro e l’azienda Altilia srl, nell’ambito del Bando “FCS-Fabbrica Intelligente - Tecnologie dell’informazione e della comunicazione (TIC)”.

Il progetto intende studiare nuove metodologie, algoritmi e approcci in grado di svolgere un ruolo abilitante per tecnologie di question answering.

Un procedimento automatizzato e semplificato che consentirà l'estrazione e l'interrogazione di dati eterogenei, impiegando tecniche avanzate di Question-Answering / Reading-Comprehension e sistemi di Augmented Intelligence / Cognitive Automation per arrivare a “forme attive ed automatiche di analisi dati” oggi svolte solo grazie all’intervento umano.

Il progetto prevede una durata complessiva di tre anni con un costo complessivo totale di 2.259.998 euro che verrà sostenuto dalle aziende partner nel corso di tale periodo e parzialmente sostenuto da agevolazioni.

I costi ammissibili di ricerca e sviluppo che sosterrà la controllata OKT sono pari a 359.997 euro.

Pasquale Lambardi, amministratore delegato di Relatech, commenta:

“Parliamo di strumenti in grado di semplificare ed automatizzare attività complesse, o interi processi di business, che facilitano il trasferimento alla macchina di competenze possedute da esperti di dominio.

Ci concentreremo su due settori quello clinico/sanitario e quello finanziario/bancario.”

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,88 € 
✔ PE 12m 16,0 
✔ PB 4,72 
✔ Fair Value 4,96 € 
✔ Rendimento implicito 9,6% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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martedì 21 luglio 2020

Relatech acquisisce società specializzata in realtà virtuale

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha acquisito il 53,50% del capitale sociale di Xonne Srl, Pmi Innovativa specializzata in soluzioni e applicazioni di realtà virtuale, aumentata e mista (o digitale).

Motivazioni strategiche
Relatech, attraverso le tecnologie di frontiera e le comprovate skill e knowhow di Xonne, potenzierà ulteriormente il proprio business model rafforzando la propria piattaforma digitale e cloud based RePlatform.

Xonne, PMI Innovativa specializzata in Augmented & Virtual Reality (AR e VR), Mixed Reality e Internet of Things (IoT), sviluppa soluzioni e applicazioni digitali altamente innovative dedicate al mondo mobile, computer vision e wearable per far vivere esperienze totalizzanti ed immersive a 360° all’utente.

Xonne è specializzata nella realizzazione di soluzioni device wearable, che permettono all’utente di interagire e manipolare oggetti con la totale libertà di movimento all’interno di specifici ambienti virtuali.

Grazie all’utilizzo di oculos 3d, ad esempio, l’utente può testare l’efficacia e la funzionalità della linea produttiva di un macchinario industriale in modalità totalmente simulata partendo dal progetto della macchina stessa, ancora prima che esso sia realizzato.

Nel 2019 Xonne, con sede a Parma, ha generato un fatturato pari a circa 713 mila euro, un ebitda margin del 4% e una posizione finanziaria netta neutra.

Pasquale Lambardi amministratore delegato di Relatech, commenta l’operazione:

“L’operazione accresce le nostre competenze nello sviluppo di soluzioni digitali nel mondo IoT e del Virtual, Augmented e Mixed Reality.

Un mercato quello delle realtà virtuali, sia nel segmento B2C che B2B, con valori di investimento elevati.

Secondo le previsioni di un recente studio la spesa mondiale avrà un tasso di crescita annuo per i prossimi 5 anni del 78,3%.

Gli analisti stimano che la spesa dell’industria sarà di circa 121 mld di dollari entro il 2023, superando di tre volte quella dei consumatori (circa 40 mld di dollari).

L’obiettivo è, quindi, quello di collaborare attivamente per lo sviluppo di nuove soluzioni verticali all’interno di questo segmento di mercato, in cui Xonne è altamente specializzata.

Questa integrazione, la settima negli ultimi 5 anni, conferma la strategia di crescita perseguita dal gruppo, ovvero la 3M Strategy, Merge, Management e Margin.”

Evidenzia Alessio Garbi, ceo Xonne:

«È sempre più acclarata l'esigenza da parte delle aziende di individuare nuovi approcci di collaborazione con i clienti, i fornitori e anche i dipendenti che si basano sulle tecnologie Mobile, core business di Xonne sin dalla sua nascita.

Soluzioni innovative di Realtà Aumentata e Virtuale permetteranno alle aziende incrementi sulla produttività, sulla qualità dei servizi e sulla loro competitività.

Partendo dalle esperienze finora maturate, Xonne mira alla realizzazione di nuove soluzioni su specifici segmenti di mercato quali ad esempio HealthcareLogistica e Industria

Struttura dell'operazione
L’operazione di acquisizione del 53,50% del capitale sociale di Xonn ha un valore convenzionale di 317.000 euro e un valore effettivo di 276.000 euro, ed è stata realizzata mediante:
  • acquisito di una partecipazione pari al 26,5% del capitale sociale di Xonne a fronte di un corrispettivo in kind consistente in complessive 20.000 azioni Relatech convenzionalmente valorizzate ad un importo di 7,85 euro cadauna (ovvero con un premio del 35% circa rispetto all’ultimo prezzo dell’azione pari a 5,80 euro;
  • sottoscrizione di un aumento di capitale sociale di Xonne, mediante pagamento in cash di complessivi 160.000 euro.
I soci Xonne ai quali sono state cedute azioni Relatech hanno assunto, in relazione alle stesse, un impegno di lock-up valido sino al 31 dicembre 2022.

Relatech e gli altri soci di Xonne hanno altresì sottoscritto un patto parasociale di durata quinquennale volto a regolare termini e condizioni dei rapporti intercorrenti tra gli stessi in qualità di soci della target, nonché talune disposizioni in materia di corporate governance e di trasferimento delle partecipazioni sociali detenute nella target.

È prevista la concessione di reciproche opzioni di acquisto e vendita (put & call) finalizzate al trasferimento a Relatech del residuo capitale sociale di Xonne in un orizzonte temporale di medio periodo a far data, rispettivamente, dall’1 luglio 2023 e dall’1 settembre 2023 e per i 3 mesi successivi a ciascuna delle predette date.

Il corrispettivo è da determinarsi in funzione della performance di Xonne e del raggiungimento, da parte della stessa, degli obiettivi fissati in un business plan concordato fra Relatech e gli altri soci di Xonne (non parti correlate di Relatech).

Nell’ambito degli accordi vincolanti stipulati ai fini dell’operazione:
  • gli altri soci di Xonne (non parti correlate di Relatech) hanno assunto specifici obblighi di non concorrenza in favore della target;
  • il precedente amministratore unico della target è stato nominato membro del nuovo Consiglio di Amministrazione nonché amministratore delegato di Xonne, al fine di assicurare la continuità gestionale della società.
Thymos Business&Consulting srl ha assistito in qualità di advisor Relatech nell’operazione.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,84 € 
✔ PE 12m 15,9 
✔ PB 4,70 
✔ Fair Value 4,96 € 
✔ Rendimento implicito 9,6% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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martedì 14 luglio 2020

Relatech, crescita organica negativa nel 1° semestre 2020

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, comunica che il fatturato aggregato del 1° semestre 2020 è stato di 10,01 mln di euro.

L'importo include ricavi pari a 1,81 mln di euro di pertinenza della controllata Mediatech Srl, di cui Relatech ha acquisito il 60% del capitale nel corso del mese di giugno.

I ricavi consolidati, escludendo Mediatech, sono stati pari a 8,20 mln di euro, con una diminuzione del -9,0% rispetto ai 9,01 mln di euro dell'anno precedente.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 6,04 € 
✔ PE 12m 16,6 
✔ PB 4,90 
✔ Fair Value 5,00 € 
✔ Rendimento implicito 9,6% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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giovedì 4 giugno 2020

Relatech acquista il 60% di Mediatech

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, annuncia di aver sottoscritto un accordo vincolante finalizzato all’acquisizione del 60% del capitale sociale di Mediatech Srl.

Mediatech è specializzata in soluzioni e servizi in cloud iperconvergenti, un approccio che fornisce un ambiente virtualizzato completo e chiavi in mano, che non richiede all’utente una conoscenza tecnica o un impegno a livello di configurazione.

Razionali strategici
Relatech, grazie alle competenze e alle tecnologie presenti in Mediatech, consoliderà il proprio posizionamento competitivo, anche tramite un’ulteriore diversificazione dei clienti e un allargamento dell’offerta delle proprie soluzioni.

Nel 2019 Mediatech, con sede a Milano e Brescia, ha realizzato un fatturato pari a circa 3,6 mln di euro con un Ebitda adjusted pari a circa 0,6 mln di euro.

Mediatech ha una pluriennale esperienza di nella realizzazione di infrastrutture e datacenter, nonché un’elevata specializzazione nel mondo del Cloud.

Struttura dell'operazione
L’operazione, conclusa per un corrispettivo pari a circa 1,5 mln di euro (per il 60% della partecipazione), prevede il pagamento al closing di una componente cash di circa 1 mln di euro ed una componente in kind attraverso la cessione di complessive 70.175 azioni Relatech valorizzate a 7,13 euro cadauna.

C'è inoltre una componente in earn-out da determinarsi in funzione ebitda medio di Mediatech negli esercizi fino al 2022.

I venditori assumono uno specifico impegno di lock-up in relazione alle azioni Relatech acquistate, per una durata di 12 mesi dal closing dell’operazione.

Relatech ed i venditori hanno sottoscritto un patto parasociale di durata quinquennale volto a regolare termini e condizioni dei rapporti intercorrenti tra gli stessi, nonché le disposizioni in materia di corporate governance e di trasferimento delle partecipazioni nella target, ivi inclusa la concessione di reciproche opzioni di acquisto e vendita finalizzate al trasferimento del residuo capitale sociale di Mediatech tra il 1° luglio 2023 e il 1° gennaio 2024.

La continuità gestionale in Mediatech viene garantita attraverso la nomina di un amministratore delegato designato dai venditori.

Il closing dell’operazione è previsto entro il prossimo 23 Giugno 2020.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 6,02 € 
✔ PE 12m 22,3 
✔ PB 5,84 
✔ Fair Value 4,53 € 
✔ Rendimento implicito 9,2% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
Aim Italia Investable Index

giovedì 9 aprile 2020

Relatech, forte crescita di fatturato e utile

Il CdA di Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha approvato il bilancio consolidato 2019.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
17.975 vs 13.218, +36,0%

Valore inferiore alle attese degli analisti finanziari di 18,5 mln di euro.

Di cui crescita organica +16%.

I ricavi ricorrenti ammontano a 3,9 mln di euro, 22% dei ricavi totali

Ebitda
4.757 vs 2,487, +91,3%

Flusso di cassa operativo
3.200 vs 948, +2.252

Utile netto di gruppo
2.534 vs 1.565, +61,9%

Valore molto superiore alle attese degli analisti finanziari di 1,23 mln di euro.

Patrimonio netto
8.541 vs 2.776, +5.765

Posizione finanziaria netta
703 vs -1.114+1.817

Patrimonio netto per azione
0,915 euro

Utile per azione
0,271 euro

Dividendo per azione
0,0 euro

Pasquale Lambardi, presidente di Relatech, ha così dichiarato:

"Relatech ha raggiunto una leadership tecnologica nel settore grazie a:
  • mirati investimenti in ricerca e sviluppo (oggi pari a circa il 21% dei ricavi), i quali generano un ritorno sul capitale investito del 50% circa, e ad una 
  • piattaforma digitale Cloud-based che permette, ai nostri clienti di avere a disposizione tutte le tecnologie di frontiera necessarie."

✅ Relatech 
✔ Prezzo 5,56 € 
✔ PE 12m 30,8 
✔ PB 5,76 
✔ Fair Value 3,36 € 
✔ Rendimento implicito 9,7% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index

sabato 7 marzo 2020

Relatech, aderiscono all'OPA di riacquisto il doppio delle azioni richieste

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, in riferimento all’offerta pubblica di acquisto volontaria e parziale promossa il 17 febbraio 2020 dalla società su massime 300.300 azioni proprie, al prezzo di 3,80 euro rende noto che si è concluso il periodo di adesione all’offerta.

Risultano complessivamente portate in adesione all’offerta 627.900 azioni.

Il coefficiente di riparto è del 47,83%.

Il corrispettivo sarà pagato il 13 marzo 2020.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 3,54 € 
✔ PE 12m 20,1 
✔ PB 3,91 
✔ Fair Value 2,82 € 
✔ Rendimento implicito 10,2% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index

lunedì 2 marzo 2020

Relatech aumenta il prezzo di riacquisto azioni a 3,80 euro

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, in riferimento all’offerta pubblica di acquisto volontaria e parziale promossa il 17 febbraio 2020 dalla società su massime 300.300 azioni proprie, ha incrementato il prezzo d'acquisto da 3,60 euro a 3,80 euro.

Il nuovo prezzo sarà applicato retroattivamente anche per le adesioni già avvenute al prezzo precedente.

L'offerta ha scadenza venerdì 6 marzo 2020.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 3,36 € 
✔ PE 12m 19,2 
✔ PB 3,72 
✔ Fair Value 2,79 € 
✔ Rendimento implicito 9,9% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index

martedì 11 febbraio 2020

Relatech, fatturato in crescita del +36% in linea con le previsioni

Relatech, Pmi innovativa quotata all'AIM Italia che opera come digital solution provider, ha comunicato i ricavi e la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2019, non ancora assoggetti a revisione contabile.

Le vendite consolidate nel 2019 sono state pari a 18,0 mln di euro, in aumento del +36 % rispetto ai 13,2 mln di euro del 2018 e in linea con le previsioni degli analisti.

La posizione finanziaria netta è cash positive per 2,30 mln di euro, rispetto a un debito finanziario netto di 1,11 mln di euro al 31 dicembre 2018.

✅ Relatech 
✔ Prezzo 3,32 € 
✔ PE 12m 18,9 
✔ PB 3,73 
✔ Fair Value 2,73 € 
✔ Rendimento implicito 10,1% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index